◎“法币”与“外汇”

孔祥熙继长财政之后，一般是“萧规曹随”，在政策方针上和宋子文没有什幺差别，他的最大的“功绩”就是实施“法币政策”，把白银收归“国有”，从此奠定了滥发纸币的基础。民国二十四年英国财政部顾问李滋罗斯到远东来，目的是把日本和中国拉进英镑集团，到中国活动了一个时期之后，就到日本去活动，结果是碰了钉子回到中国来，于是以全力策动“币制改革”。那时中国的货币是银本位，是世界上仅有的银本位国家，国际收入的差额要用白银计算，而银价的涨落则由美国操纵，美国是世界最大的产银国，也只有美国政府能够大量收买白银（民主党在美国叫做“银党”，怕银价跌落了银矿主受到损失，所以民主党的政府就以收购白银作美元基金以维持银价）。银价在国际市场上是时有涨跌的，银价涨跌，中国货币的对外汇率就时有变动，这对于外国的买卖（一般从定货、运输到交货，通常要经过几个月时期），尤其是外国对华投资，要冒外汇涨落的危险（中国银元对英镑的汇率，最低时为一先令二便士，即十七元四角二分三合一英镑，第一次欧战时最高达五先令，即四元合一英镑，相差四倍以上。即以通常涨跌四分之一计算，如甲英商在银元合英汇一先令六便士时投资中国三十万镑，合银元四百万元，到银元涨到二先令时，则四百万元合英镑四十万镑，对投资者有利；如同时乙商运入英货三十万镑，其成本合银元四百万元，到银元涨到二先令时，成本合银元只三百万元，这对英货推销有利；如果在中国的商人以四百万元购英货三…